刘芹的机器之心

“但是总体上，我们是在做口碑，而不是做PR。”刘芹表示，战略战术确需调整，但这种调整绝非全盘否定，晨兴资本在投资上的基本面是没问题的。 “过去两年，整个市场的波动对晨兴的投资团队而言，无疑形成了困扰和挑战，但我们这种投资方法也同样具有可持续性和长期性。它也能穿越和抵抗住这种市场的波动。”

2008 年以前，作为家族基金，晨兴资本团队一度只有 3 个人，变为开放式基金后，团队规模仍不算大，即便目前也不过十几个人而已。而晨兴资本的投资精髓基本可概括为以下 8 个字：长考、少投、精做、长期。

2007 年年底，当晨兴资本开始从家族办公室剥离时，很多LP找到刘芹，提出了一个关注度极高的问题：这个基金到底是想做一两个人的精品办公室，还是要做一个长期的机构化品牌?二者的最大区别在于，美国很多一线的基金都已经有20~ 40 年的历史了，经历了几代基金几代人的变化，它们在市场上长期保持着较好的口碑。

“以前很强调‘点射’，即精准投资，但是年轻人来了之后，他们对‘点射’这个技能的掌握存在很大问题，因为需要经验，需要眼光。”刘芹说。

刘芹带领团队花费了很大精力用以适应新的创投形势，但效果起起伏伏。比如在团队内部，大家不仅要关注如何做具体的投资，也要思考和讨论如何帮助基金找到长期发展的方法。再比如，梳理过往成功的投资方法论，分享给年轻人，给年轻人更多成长空间，同时话语权向年轻人转移等。

“以前我们在总结的时候突然发现，我们投的这些项目，怎么面临这么多的挑战，是我们错了还是市场错了?”刘芹有过这样自我叩问的时刻。 “后来发现，我们和市场都没错：市场有它自己的规律，你的投资方法有时候会碰到跟市场合拍的时候，会共振，它会放大你的价值;有时候是反过来，它会抵消你的优势。不能因为这个东西，你就怀疑自己的方法是错的;也不能因为这个东西，你就自大地认为你的方法永远都是对的。”

“当市场是顺风的时候，你要加快跑;当市场是顶风的时候，你不要翻船，要抵抗风险，然后要寻找自己，坚持自己所擅长的东西。”

“我们过去两年焦虑是不知道，不知道这个市场会不会就变成这个样子了?而且按照我们这种有效的方法投出来的公司，是不是抵抗不住整个这种风向?”尽管如此，刘芹仍对滴滴式成功赞誉有加， “我尊重他们，并对投资和创业保持相当的敬畏感。”

刘芹解释称，这种敬畏感，有助于创业者在低潮期确定自己的位置，在爆发期则不至于陷入迷茫。为此，刘芹常提醒被投企业创始人和自己要时刻保持初心和危机感。“要审视自己，其实在有钱、有品牌、有安全感时，恰恰是最危险的。”

“互联网行业，每三五年就有一次格局上的变化，每 10 年就有一次巨变，任何你认为自己已经安全的时候，其实正是公司最危险的时候。所以你首先必须要做的是，梳理自己的战略，看到危险在哪里，什么东西会颠覆你。”

（编辑：温州站长网）

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