被做空的新氧会复制医美界的“瑞幸”模式吗？

这段时间，容貌焦虑内卷成瘾，整容圈的奇闻异事一件接一件。先是一条微博热搜揭露了一种略显变态的瘦腿新方法“小腿神经阻断术”，截止目前为止，话题阅读量高达2.6亿，累计2.4万人讨论。

这并不是偶然，5月21日，某网红在微博上晒出自己耳朵整形的经历，继而掀起“精灵耳”的时尚热潮，微博热搜阅读轻松破亿，引发网友对医美乱象的讨论。据悉，五一期间医美概念股持续火热，疫后医美市场回暖，医美概念股也连续多日暴涨。

数据显示，宜华健康、苏宁环球5月13日开盘涨停，奥思集团大涨19.66%，瑞丽医美大涨22.22%，现代健康科技大涨19.05%，复锐医疗科技上涨10.22%，医思健康上涨8.7%%，必瘦站涨7.22%等等。

在A股和港股的医美概念股一片狂欢的背景下，互联网医美第一股，2019年在纳斯达克上市的新氧却显得处境格外落寞。5月19日，新氧发布2021年Q1财报，总收入3.6亿元，同比接近翻倍，但营销费用支出同比翻倍，净亏损扩大25%。

或许是受业绩影响，新氧的股价当天下跌4.3%。自此前做空机构Blue Orca发布新氧的做空报告后，外界有关新氧的质疑就从未停止，如今，质疑似乎更加深了几分。

新氧胜在踩中了“风口”？

很少有人知道在创办新氧之前，金星其实有过两次创业经历。

第一次是在2007年，彼时金星做了一个购物分享社区，有点类似于现在的小红书，但受制于当时的拍照条件与繁琐的上传流程，这个古早互联网社区注定宣告失败。

在第一次创业没有激起太多水花之后的几年里，女性分享平台才逐渐有了市场苗头，比如美丽说与蘑菇街都是当时备受资本青睐的翘楚。2011年，金星在北京卷土重来，再次押宝分享平台，只可惜资本格局尘埃落定，这种创业存在的最大价值逐渐消失。

直到2013年，有媒体报道国内当年有1000万人次做过整形手术，整个整容市场每年的增速高达30%，在未来的5到10年之内它的增长速度将只增不减。

任何创业者都有一定的冒险精神，金星也不例外。在正式进入医美行业之前，金星“身先士卒”地躺上了瘦脸针注射床，在瘦脸针后，他又陆续尝试了玻尿酸注射、埋线、植发、光电类等多种项目。

2013年新氧成立，在创立早期，创始人的整形经历成为社区一大吸粉利器，据悉，当时金星在新氧写了多篇整容日记，累计粉丝47万，甚至后来这段整容经历被拍成了创业纪录片。

事实证明，金星某种程度上的“铤而走险”也的确踩中了一个不小的风口。新氧成立仅仅一年后，医疗美容服务市场总收入521亿元，2019年增至1521亿元。根据《2019全球医美消费者趋势报告》提供的数据显示，中国女性人均医美消费已经690美元左右，远高于第二位的韩国，位居全球第一。

尤其是线上医美市场，数据预测显示，从2018-2023年，线上医美市场预计的年复合增长率为58.2%，远快于整体医美市场的增长速度。有一点值得注意，在传统医美市场的价值分配中，营销渠道占比50%，线上平台的出现直接降低了绝大部分的医美机构获客成本。

前有颜值经济如火如荼，后有机构求“客”若渴，新氧很快风生水起。据悉，新氧营业收入主要是两部分，一是信息服务，即商家的入驻费和投放的广告费，二是预订服务，即新氧从用户和医美机构交易中抽取的佣金。

有意思的是，自2016年起，新氧的两大支柱性收入的“天平”就不时发生倾斜，信息服务费的收入占比直线上升。到2021年第一季度财报显示，新氧信息服务为2.778亿，占总营收高达77%，预订服务只有8180万元。

（编辑：温州站长网）

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