焦点分析｜反攻美团，拆解阿里收编饿了么这一年

从美团的财务结构来看，到店业务堪称“粮仓”。美团2018年报显示，“到店、酒店及旅游”只贡献了美团总收入的24%，但毛利率高达89%，是拉动“餐饮外卖与到店酒旅两大板块合计实现盈利”的功臣。美团的商业模式正是由于到家和到店的配合，才显得完整和高效——由高频、高增长的外卖和富有黏性的点评内容导流，通过到店的团购、广告收入挣钱。

如今，它的对手也想部分复制这个路径。口碑独立APP、支付宝TAB页，饿了么APP构成了口碑的几千万DAU的流量池，要想把这些流量转化成交易，口碑要做的不仅是在餐饮商户和商品上对齐美团，还要解决用户心智的问题，即“在什么场景下打开口碑”。

对于业务诞生时就立足于服务B端，而在C端缺乏认知的口碑来说，后者可能是现阶段最大的挑战，毕竟它的对手是ugc内容起家、拥有广泛群众基础的大众点评。一个业内流传的数据是，大众点评80%流量是找店（而不是逛的）需求，这说明它黏性很高，同时流量十分精准。

据36氪了解，口碑内部设立的目标是18个月内，在到餐和到店的团购份额上和美团持平，“营收的绝对值不是我们的核心目标，核心目标是迅速赶上美团。”一位口碑高层人士称。

在外卖业务持续投入、短期内尚无减亏可能的情况下，口碑将承担起为阿里本地生活公司挣钱的任务，若这一役取胜，无疑会蚕食美团到店业务的份额，增加其报表压力。

反观阿里，集团CFO在三季度财报会上坦言，按照业务亏损额排序，饿了么排在首位，王磊也称集团投入“无上限”，但独立运营并融资的本地生活服务公司自然要为下一步做准备。无论市场份额还是营收能力，它都需要交出一份好看的答卷。

实物电商时代，凭借超强的战略卡位和运营能力，阿里创造了超级APP淘宝，防御京东、拼多多等后起之秀的进攻。而自本地生活电商时代，阿里无疑想复制下一个入口，这次它成了追赶者。

阿里巴巴合伙人王帅在近期回应“王兴批评马云”事件时称，“感谢饿了么的战友们， 你们在外卖市场攻城略地，彻底引发了竞争对手对我们赤裸裸的人身攻击。”一轮公关战的来回之后，王兴需要在业务上给出对策。

（编辑：温州站长网）

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