点亮猪年第一把火的“柔性屏”

根据IHS Markit数据，按现有产线规划来看，到2020年京东方、维信诺和TCL集团分别将占有22%、4%和4%的产能份额。

图

在中国军团产能利好方面，需要着重提及的，是柔性屏核心生产设备“蒸镀机”。

蒸镀是OLED制造工艺的关键，需要将OLED有机发光材料精准、均匀、可控地蒸镀到玻璃基板上，即OLED屏幕每个像素、金属电极等都是蒸上去的：因为有机材料极非常容易受到氧气、水的影响，也很容易造成污染，整个过程异常复杂，非真空蒸镀机不可。

蒸镀机的主要生产厂商是日本Canon TOKKI公司，该项设备每台售价超过1亿美元。2016年之前，因产能有限，Canon TOKKI蒸镀机基本只供三星。2017年，其蒸镀机产能只有7台，其中5台供应给三星，另外两台分别属于LG和京东方。

蒸镀机市场上，除了Canon TOKKI之外，还存在另外4家从业者：3家韩国公司和另外1家日本公司。但由于精度问题（Canon TOKKI可将误差控制在5 微米之内），该4家公司的产品在柔性屏良率把控上，与Canon TOKKI存在较大差距。

好在至2018年，Canon TOKKI蒸镀机产能终于达到10台以上，加之三星已经度过OLED投产高峰，故而其一家包揽的情况目前已经明显改善，LGD、京东方之外，维信诺等中国厂商亦可以采购得到。

而在成本方面，据中信证券研究院的研究报告显示：根据IHS Markit数据，以6.2英寸的2960*1440柔性OLED手机面板为例，2016Q1该产品的综合良率仅为57.3%，而伴随技术进步，到2019Q4预计综合良率将提升至78.4%，若假设物料价格不变，直观来看良率的提升将促进综合物料成本（叠加良率影响）下降26.9%。

而仅就中国柔性屏龙头京东方而言，截至18年3季度，其正处于爬坡中的成都第6代柔性AMOLED生产线，综合良率已超过70%。

另据中国台湾媒体digitimes近期的报道称，根据显示供应链咨询公司（DSCC）的数据，京东方2018年第四季度将其6.39英寸QHD + AMOLED面板的单位生产成本降至80美元，而三星的生产成本则为60美元。预计两家公司的生产成本将在2019年第一季度持平，而到了2019年底，京东方的生产成本有望低于三星。

根据IHSMarkit预测，2019年可折叠AMOLED面板出货量将达到140万台， 此后快速增长，预计到2025年可折叠AMOLED面板出货量将达5000万台。

除却手机之外，柔性屏主要应用领域还涵盖电视、可穿戴设备、车载产品、家用电器和VR/AR 等。

03A股柔性屏产业链投资标的概览

【1】面板厂商

上文已有明确涉及，此处不做过多赘述。需要明确的仅在于：京东方是绝对龙头，无论产能、工艺水平，还是供应链话语权及手机厂商资源角度，其均具有绝对优势。

【2】柔性电路板厂商：东山精密、弘信电子。

【3】驱动芯片厂商：中颖电子。

【4】材料厂商

发光材料：万润股份、濮阳惠成、强力新材，飞凯材料；

新型材料：新纶科技（常州三期CPI涂覆、OCA等柔性显示材料）、鼎龙股份（PI浆料），雅克科技（薄膜封装材料）、时代新材（PI膜）、万顺股份（阻隔膜）。

【5】设备厂商：大族激光、精测电子。

【6】配件厂商

金属件：宜安科技、长盈精密；

偏光片：三利谱；

图

最后需要指出的是，在柔性屏产业链领域，最核心的标的仍在A股之外，比如上文提及的蒸镀机厂商Canon TOKKI，还有核心材料高端PI膜厂商美国3M公司，以及影响屏幕分辨率的核心配件金属掩膜板（FMM）及其原材料生产厂商日本印刷公司等。

（编辑：温州站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!