警惕！一个你没考虑到的小因素，就会让公司死掉

文 | 石慧 编辑 | 徐建凤

作为老牌投资机构，成立于2000年的软银中国资本(SBCVC)，已经在中国本土耕耘了16年。伴随着行业的发展，很多机构内部的“中坚力量”开始走向台前，软银中国合伙人周晔就是其中之一。

周晔长期关注TMT行业，已经投资了好屋中国、TalkingData、理才网、咕咚、天天拍车、易贷网、八爪鱼在线旅游、智阳网络、工资钱包、楚楚街等项目。

现阶段，他重点关注To B市场，包括两大投资主题。一是利用互联网和移动互联网改造万亿级传统垂直行业的平台性机会；二是企业级服务提供商。周晔同时也关注前沿的技术创新类的公司。

在周晔看来，投资肯定是要冒风险的，但风险有高有低，通过独立研究和精挑细选，“我们试图去冒我们计算过的风险，冒一些我们觉得值得冒的风险”。

周晔将软银中国的打法总结为“价值驱动”，关注商业本质。周晔个人，投的比较多的是To B的生意。他认为，相对而言，To B的公司壁垒较高，因为创业团队需要对行业有较多的经验和较深的理解才能做好。而To C的很多公司在早期是没有显著壁垒的，进入门槛相对较低，早期竞争会比较激烈，到了中后期往往最大的壁垒在于规模，而这很大程度上拼的是执行力和打法。

那么，周晔是如何以“价值”为准绳，投出他认为值得冒险的项目？

以下为软银中国合伙人周晔口述，经创业家&i黑马编辑：

挖掘To B市场的巨大机会

我过去两三年和目前在做的投资，大多围绕着两大主题。一是交易平台，利用互联网和移动互联网改造万亿级传统垂直行业，提升效率，特别是交易层面的效率。二是企业级服务提供商。因为社会分工越来越细，竞争也越来越激烈，企业都有提高效率的需求，而企业级服务提供商本质上就是为企业的一些细分领域需求作外包服务，专业人作专业事，为企业提高效率。

之所以围绕这两大主题做投资，是因为最近几年，出现了一些趋势，决定了To B市场存在着巨大的投资机会。

一是从PC互联网发展到移动互联网，互联网渗透率大幅提升。

现在手机随时随地带在身边，使用时间更长了，可以覆盖的场景更多了。交互模式也变得更多样化了，原来PC时代还需要学电脑，打字必须要会拼音，很多年纪大的人就不会用，现在交互模式有触摸、手写、语音、还可以拍照、识别，使用门槛大大降低了，覆盖的人群也更多了。在手机时代，用户身份也更容易验证，你的电话号码和通讯录里都是真实的身份信息，同时准确的位置信息也可以通过定位服务精确的被获取。这些使得移动互联网比PC互联网更适合发展成为基础设施，渗透率也比之前PC互联网要高很多。

二是从信息平台到交易平台的转变，互联网开始切入行业核心环节了。

之前互联网追求的是打破信息不对称，今天我们看到互联网特别是移动互联网开始切入到很多垂直行业的业务流程了，特别是交易流程。交易跟钱有关，跟商业模式有关，所以介入交易意味着切入到行业的核心流程了。从某种层面上说，这使得很多行业的运营业态产生了核心的变革，互联网的作用已经不仅仅是打破信息不对称了。

我们软银中国早期投资的电子商务平台阿里巴巴/淘宝，就是典型的交易平台，但之前的电子商务本质上解决的是标准化产品在网上营销和售卖的问题。如果我们看看整个国家的GDP，其实标准化的产品只是很小的一部分，非标准产品或者服务占了更大的比重。我们现在看到一个大趋势，就是互联网和移动互联网的交易平台也开始大规模的渗透到这些非标准化产品或需要服务的行业里了。

三是从消费级服务到企业级服务的变化。

互联网或者移动互联网早期都是从游戏、聊天、视频、娱乐这些方向发展起来的，越到后期渗透率越高时，互联网、移动互联网就开始渗透进入专业的应用领域。当用户渗透率达到足够高的水平时，互联网已经作为基础设施逐渐成熟，这使得互联网大规模进入工作类和专业类的应用成为可能。

另外，国家在中央政府层面上呼吁推动互联网+，使得很多传统企业开始转变思维，原来大家觉得互联网是可有可无的，现在很多企业开始以非常积极的态度去拥抱互联网，甚至感觉如果不去积极拥抱就会被时代淘汰，所以针对企业的企业级服务市场就迎来了非常大的机遇。

基于这三大趋势，我们判断，To B市场存在巨大的机会。

（编辑：温州站长网）

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