亏损扩大的爱奇艺，为何股价反涨？

爱奇艺CFO王晓东认为，第四季广告营收的环比下降不只是因为宏观经济环境的影响，实际上主要的原因是季节因素，一季度对于服务业而言不是旺季。未来公司也会扩展招商加盟业务。“预计广告营收恢复增长还需要一段时间，可能会在今年下半年出现增长。”

龚宇认为，在视频网站中，目前流量最大，收入最高的两项内容一是剧集，二是综艺节目。综艺节目的商业模式比较单一，依靠广告收入占主导。“所以，爱奇艺一直是按广告收入最大化的方向去策划、制作和宣传综艺节目。”

自制综艺是为了广告收入，但是，自制剧过去一段时间，更多的是为了增加会员收入。龚宇计划让自制剧承载更多的广告营收的压力。未来，爱奇艺会在自制剧方面平衡好会员收入和广告收入。

待走通“苹果园”产业逻辑

长期依靠爆款剧集和综艺出售流量和广告，爱奇艺面临潜在的危机是，使得爱奇艺影视行业的圈产业链上，尤其是内容上游端，发力相对不足。

比如说，爱奇艺在电影行业的布局稍显不足。一个很明显的案例是，今年春节档，由阿里影业联合出品、淘票票联合发行《流浪地球》独家网络版权被优酷拿下。春节期间，近40万优酷用户预约观看《流浪地球》。截至发稿，流浪地球票房已近42亿元，不仅是国内春节档票房冠军，同时在北美上映首周便成为北美华语电影的票房冠军。

腾讯视频拥有阅文集团和腾讯游戏等资源，优酷则依靠阿里巴巴大文娱集团，能够获得阿里影业和淘票票等支持。摆在爱奇艺面前的，不仅仅是自己对于成本、收益的平衡，它所处的是一个持续竞争激烈的在线视频行业。

虽说已经两年前已经成立了爱奇艺文学，在去年7月收购了天象互娱，8月与新英体育共同成立了合资公司，但要在短时期内形成比肩竞品的联动效应，还缺乏一定的积累，为时尚早。

为了弥补生态上的短板，爱奇艺早些年提出了“苹果树”的概念：大苹果树模式中，树干是IT技术平台支撑，上面有很多苹果，每个苹果代表一种业务类型，如电影、综艺、动漫、小说、漫画等。

在去年的爱奇艺世界大会上，龚宇把“苹果树”升级“苹果园”。作为IP源头的小说、漫画、轻小说等上游业务不断孵化出丰富的视频内容，通过产业下游的游戏、商品、服务等授权业态最大化实现IP的商业价值，娱乐产业链条中的每个环节被紧密连接。

爱奇艺在2019年还会不断扩张泛娱乐产业上的版图。龚宇也表示，展望新的一年，期待通过进一步提升平台能力，“使爱奇艺成为一家科技驱动的伟大娱乐公司”。（本文首发钛媒体，作者/李程程）

（编辑：温州站长网）

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