网约车第一股Lyft，给全球市场带来了哪些提示

缠斗了7年之后，Lyft最终还是抢在了老对手Uber前面，先一步登陆资本市场。

美国东部时间3月1日，美国网约车公司Lyft正式发布了IPO招股书。招股书显示，该公司拟在纳斯达克全球精选市场（NASDAQ GS）IPO上市，股票代码为“LYFT”，此次募资总额为1亿美元。如果顺利IPO，Lyft将赶在Uber和滴滴之前成为全球网约车第一股。

从2012年成立至今仅7年时间，这个名不见经传的小平台在巨人Uber的背后紧紧追赶，不仅在美国市场，包括加拿大以及部分欧洲市场都已经开始逐步立足。招股书中显示，到2018年Lyft共拥有190万名平台合作司机，服务了近3070万名乘客，总预订量（金额）达到81亿美元。Lyft方面表示，根据乐天机构(Rakuten Intelligence)的估计，截至2018年12月，Lyft在美国网约车市场的份额从一年前的22%攀升到了39%。

这个小弟追赶大哥的故事，不仅在全球共享出行领域为我们带来了新的话题，也让国内网约车市场看到了“后滴滴时代”的更多可能性。尤其是作为后来者，Lyft究竟是如何追赶Uber的？上市前的Lyft又将在竞争中拿出哪些大招？未来的机遇和挑战又会是什么？

追着动荡的Uber快速增长

虽然即将成为共享出行第一股，但是Lyft公司的体量相比Uber仍有很大差距。估值方面，在2018年6月完成6亿美元的融资之后，Lyft的估值为151亿美元。据路透社早前的报道显示，在此次IPO过程中Lyft希望估值能够达到200亿美元至250亿美元。单从市值方面，Lyft相对老对手Uber以及中国网约车巨头滴滴而言还较为弱小（Uber和滴滴的估值均远超500亿美元）。

此前，滴滴和Uber也曾不止一次传出即将IPO的消息，但两家公司持续的“变化”也让IPO计划一再推迟。虽然Uber目前已经做好上市的准备，但现阶段从公司的稳定性方面来看，Lyft显然要更有优势，这或许也是其IPO之路相对顺利的原因之一。另外从某种意义上来看，能够成为全球网约车第一股，也是Lyft的一次胜利。

除了内部安定，Lyft的亏损情况似乎也容易让投资者“理解”。从2009年Uber成立至今，亏损问题一直都是全球所有网约车企业挥之不去的阴影，而且体量越大、亏损就越多。

根据此前Uber公布的2018年财务业绩显示：2018年Uber累计亏损18亿美元。而中国网约车巨头滴滴，前不久也爆出2018年亏损达109亿元（人民币），其中在司机补贴方面共计投入113亿元。此次即将IPO的Lyft情况略好一些，根据Lyft的招股书显示：其2018年的营收为21.56亿美元，净亏损为9.11亿美元。

回顾Lyft过去三年的财务数据，可以看到情况在改善：2016年、2017年公司净亏损分别为6.83亿美元和6.87亿美元，2018年净亏损同比更是增长了32%。虽然亏损在不断增加，但是年满7岁的Lyft仍处于业务高速增长阶段。从营收情况来看，2016年、2017年分别为3.43亿美元、10.59亿美元，而在2018年Lyft营收已经接近22亿美元（同比增长近一倍）。或许得益于其亏损增加的幅度远低于收入增幅，这次IPO也将给资本市场带来足够的信心。

当然，在惊叹于Lyft面对Uber这位强敌依然取得快速增长的同时，我们也要清楚的认识到，Lyft的增长很大程度上是得益于Uber近两年的各种动荡。

过去两年，内部人事纠葛、性别歧视丑闻加上外部市场的震荡，导致包括Uber创始人在内的多位高管相继离职。虽然，新任CEO科斯罗萨西上任之后进行了大刀阔斧的改革，包括退出部分国家和地区的市场、卖掉相关业务，但是在美国本土，这种不稳定还是给了Lyft极佳的增长机会。

根据美国销售估算统计公司TXN Solutions持续发布的几份报告显示，2015年Uber在美国出行市场的占有率一度高达92.3%，当时Lyft市场份额仅为7.7%。但是到了2017年，内外部因素尤其是Uber工程师苏珊福勒因遭受性别歧视后在博客上的公开指控，导致Uber的市场份额最终下滑至75.3%，此时Lyft的市场份额已经升至24%左右。也正是从2016年开始，Lyft抓住了前者的内忧外困，通过补贴、技术创新等手段迅速提升了自己的口碑。

根据Lyft本次招股书显示，近两年来其市场份额增长非常迅速，截至2018年年底在美市占率达到39%，相比2016年增长了17%。而根据市场研究机构Second Measure的统计，Uber目前在美国的出行市场占据了约68.5%的市场份额。虽然不同机构统计数字有一定出入，但是仍可看到Lyft在市场中的分量。

IPO不仅要抢跑还要抢“人心”

考虑到公司的规模更小、更专注，而且没有Uber那么出名，目前Lyft为了在IPO时获得更多支持，也是煞费苦心做出了不少积极举措。

近两周来，Lyft一直在给乘客提供大幅的优惠打折，这似乎是为了在上市前获得市场份额。其中一项，是在3月中旬之前可以有10次半价优惠乘车的福利（但每次最高只能优惠6美元）。网约车公司已经以提供比传统出租车服务更便宜的乘车服务而闻名，Lyft在IPO前的大幅折扣，也让其更深地陷入了与竞争对手Uber的价格战中。

另外，Lyft在一份声明中表示，该公司将向一些最敬业的司机发放现金奖金，供他们在IPO时购买股票。据悉，信誉良好的司机将获得1,000美元至10,000美元不等的奖金。

如果Lyft按计划进行IPO，它还将成为第一家在路演中与潜在投资者进行沟通的公司，并有机会明确自己在业内的角色，即作为一家领先于更大竞争对手的创新企业。

招股书文件显示，Lyft计划公布公司净营收，以净营收为基础确认收入，意味着Lyft的收入总额远远低于所有乘客在给定期间支付给司机的总金额。能以这种方式来报告收入，是因为Lyft始终认为自己是连接司机和乘客的过程中的“代理人”，只是以第三方身份为乘客提供运输服务，乘客和司机都有拒绝交易价格的能力。

有消息称，Uber未来在收入报告方面很可能也会做出类似的选择。当然，这种方式有可能会招致财务分析专家的批评，有专家认为，网约车公司如果不公布更全面的衡量标准，让投资者了解他们给司机的薪酬，将对投资者造成伤害。

任何方式都是有利有弊，但是在竞争激烈的市场中能首先采取这种报告方式，Lyft显然经过的深思熟虑。

此次IPO招股书中透露出的最大不确定性，实际上来自于Lyft的双重股权结构，这可能会让很多投资人信心满满，也可能会让一部分投资人顾虑重重。像许多热门科技公司一样，Lyft计划将董事会投票权集中在创始人洛根格林(Logan Green)和约翰季默(John Zimmer)身上，并希望以此来试探资本市场的反应。

Lyft创始人洛根格林和约翰季默

（编辑：温州站长网）

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