美团公布2018年报：外卖酒旅已盈利，摩拜拖后腿

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钛媒体注：终于，美团公布了过去一年的成绩单。

3月11日晚间，美团点评（股票代码：3690.HK，以下简称“美团”）发布2018年第四季度及全年业绩报告。

财报显示，2018年美团实现营业收入652.3亿元人民币，较去年同期增长92.3%；总交易金额达到5156.4亿元，同比增长44.3%；毛利为餐饮外卖与到店及酒旅业务均实现强劲收入增长。

受收购摩拜、发展出行等新业务持续投入的影响，美团2018年在排除优先股等特殊会计处理后，经调整的亏损净额为85.2亿元，其中出行业务对公司利润拖累较大。

不过，尽管美团目前没还能扭亏为盈，但美团依旧保持了较高的增长速度，并且餐饮外卖、到店酒旅业务合计已实现盈利。

营收翻番，交易用户创新高，主体业务盈利

值得一提的是，3月8日，汇丰环球发表报告，认为美团业务仍保持健康增长，维持“买入”，目标价74元不变。该行称，美团将于3月11日公布业绩，估计去年第四季收入可大升1.06倍至215.39亿元人民币，当中外卖收入大升81%至120.15亿元人民币，酒店及旅游收入则升63%至50.49亿元人民币。

就在财报公布前，美团点评的股价也有小幅上扬。今日开盘后美团点评上涨了2.15%，从57.950港币攀升至59港币。截止收盘，报收于58.90港币，市值达到3333.62亿港币。

来源：雪球股票

而从财报的数据看，美团表现还是可圈可点的。

2018年美团实现营业收入652.3亿元，较去年同期增长92.3%，继续保持近翻番增长势头；其中2018年第四季度营收198.0亿元，同比增长89.0%。

根据财报，美团2018年总交易金额继续稳步增长，总交易金额达到5156.4亿元，同比增长44.3%。而除了在交易金额上的表现外，美团的交易用户和活跃商家均创下新高。2018年，美团年度交易用户达4亿，较2017年同期的1亿增长近1亿用户。美团每位交易用户平均每年交易笔数达23.8笔，较2017年的18.8笔增加了5笔。

尤为值得注意的是，餐饮外卖市场领导地位持续夯实，尽管业务仍未扭亏，但餐饮外卖与到店及酒旅两大业务按合并基准计已录得正的“经调整经营溢利”，这意味着公司主体业务已实现盈利。

来源： 美团点评财报

具体到美团的主要业务，2018年美团的餐饮外卖交易金额为2828亿元，2017年同期为1711亿元，同比增长3%。2018年美团餐饮外卖收入达381.4亿元，较2017年同期的210.3亿元增长81.4%；2018年毛利总额为52.7亿元。

餐饮外卖交易笔数从2017年的40.9亿笔增至2018年的63.9亿笔，增长56.3%；日均餐饮外卖交易笔数从2017年的1120万笔增长56.3%至1750万笔。

据悉，美团通过线下运营团队推动线上流量吸引新用户、扩大服务品类、利用餐饮外卖会员制及假日优惠等营销措施提高用户购买频率，增强用户粘性，效果良好。据DCCI的数据，美团外卖市场份额仍以超过64%保持行业第一。

在到店及酒旅业务方面，2018年交易金额为1768亿元，2017年同期为1581亿元，同比增长8%。2018年营收为158.4亿元，较2017年的108.5亿元增长46.0%；2018年毛利总额达141.0亿元。此外，其酒店预订业务的在国内酒店预订的行业领导地位得到进一步巩固，国内酒店间夜量由2017年的1亿增至2018年的2.8亿，同比增长38.5%。

而新业务及其他分部的交易金额由2017年的人民币280亿元增加99.8%至2018年的人民币560亿元。新业务及其他分部收入由2017年的人民币20亿元增至2018年的人民币112亿元，同比增长450.3%。2018年，新业务及其他分部的毛利率为负37.9%，而2017年为正46.0%。

“未来我们还将继续增加渗透率，预计未来的增长将主要靠提高购买频次，改善消费场景和需求新供应商，这些都是我们未来长期发展的途径，也是我们的长期增长策略。”在财报电话会议上，王兴如是说。

亏损季度收窄，但出行业务拖累业绩表现

这份财报，美团点评2018的各项数据增长依然亮眼，但年内亏损达1155亿元这一数字引起了外界的关注。

对此，美团在财报中解释，主要是由于由于公司估值大幅增加，可转换可赎回优先股的公允价值变动由2017年的亏损人民币151亿元增至2018年的亏损人民币1,046亿元。

财报显示，美团于2018年的经营亏损为人民币111亿元，而2017年的经营亏损为人民币38亿元。而美团2018年在排除优先股等特殊会计处理后，经调整的亏损净额为85.2亿元，

值得注意的是，在餐饮外卖、到店酒旅板块达到盈利标准后，目前美团亏损的大头来自于受收购摩拜、发展出行等新业务持续投入的影响。

尽管美团依旧认为出行服务可以增加平台上的高频服务，对摩拜的收购也能满足用户的高频短途运输需要、扩大平台所触达的消费者群体、收集更多基于位置服务数据并扩大其他服务品类的交叉销售机遇，但出行业务太烧钱了。此前，作为出行行业巨头的滴滴就被曝出在2018年亏损109亿元，成立至今亏损超过400亿元。

而美团的2018年财报显示，自2018年4月4日起，由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为15.07亿，同期亏损45.5亿。

自收购以来，美团一直利用线下运营经验及能力提升摩拜的运营效率及降低其运营亏损，并将摩拜的运营整合至平台，试图组织调整及整合业务以提高管理效率。

除了此前的内部调整、裁员、更名、搬迁外，日前摩拜单车又被曝正在关闭所有的国际业务，将重点放在中国国内市场。

据悉，上周五摩拜裁掉了亚太市场运营团队。该团队在新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚有超过15名全职员工，以及多家承包商和第三方员工。

摩拜方面回应称，“目前我们正在寻求优化摩拜国际业务。在这个原则下，近期摩拜将关闭亚洲部分国家业务；此调整会涉及十余名当地员工，我们将会依照当地法律法规进行安置。”“同时我们将继续评估其他国家和地区业务，不符合运营效率目标的业务将陆续关闭或通过战略合作优化运营。”

很明显，美团希望通过出行业务将线下流量引导至平台。此前在美团应用中增加为单车解锁的入口，目的也在于逐步养成用户将美团应用作为使用共享单车服务的唯一入口的习惯。

现在看来，由于网约车司机相关成本增加，收购摩拜所产生的物业、厂房、设备折旧，亏损仍然将是摩拜未来一段时间的核心问题。

toB策略初见成效

2018年10月30日，杀伐果断的王兴宣布了美团进行新一轮组织升级。

（编辑：温州站长网）

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