创投观察 | 2018年中国医疗健康行业投资分析报告

长三角地区创新药资本吸引力不断加强。上海正加速成为全球医药产业创新高地，2018年11月，出台“鼓励药械创新32条”，建设生物医药创新研发高地，2018年上海药品领域完成融资35起，同比增长84.2%，披露融资规模119亿元，是2017年的3.5倍；江苏以苏州BIOBay、南京生物医药谷等园区为核心，在创新药研发中独具特色，2018年全省在药品领域完成融资21起，占全省融资总数的29%，披露融资规模61.3亿元，占全省融资规模总量的80%；浙江生物医药创新主要以杭州为核心，2018年全省在药品领域完成融资15起，披露融资规模10.4亿元。

表5 2018年重点地区在重点细分领域融资案例数量

表6 2018年重点地区在重点细分领域融资规模（亿元）

注：融资规模统计不包含未明确披露金额的案例

数据来源：火石创造投融资数据库

北京市医疗健康产业以医疗器械、体外诊断、医疗服务、智慧医疗等产业的融资优势显著。2018年，北京发布《北京市加快医药健康协同创新行动计划（2018-2020年）》，围绕原始创新和成果转化、医疗资源溢出、提升企业竞争力、优化营商环境四个方面进行部署。从融资情况看，2018年北京市体外诊断、医疗服务、医疗人工智能融资案例数增量显著，分别完成24起、26起、21起融资，同比增长26%、86%、40%。

广东省在医疗器械、体外诊断、医药流通等产业的融资优势凸显。2018年，《广东省医疗器械注册人制度试点工作方案》批复，广州、珠海、深圳三个试点地区作为医疗器械MAH试点。从融资情况看，2018年广东省体外诊断、医药流通融资案例数量和融资规模全国领先，体外诊断完成20起融资，仅次于北京，医药流通完成7起融资，融资规模25.5亿元，均处于国内前列。

四、退出篇

1. IPO上市企业数量锐减，融资规模显著增长。

2018年全国医疗健康产业IPO上市企业26家，同比下降45.8%；完成募资规模476.9亿元，同比增长82.8%，募资规模创五年来新高。受A股IPO审核全面从严、上市规则修订等因素影响，A股IPO上市的企业数量明显减少，2018年上交所和深交所仅有8家企业医疗健康企业上市，其中，主板3家、中小板3家、创业板2家。2014年-2017年间，全行业IPO申请平均过会率86.34%，而2018年仅为64.53%，过会率创五年来新低。

注：融资规模统计不包含未明确披露金额的案例

数据来源：火石创造投融资数据库

2. 港交所上市企业数量显著增加，科创板为退出提供新渠道。

随着2018年4月，港交所宣布对三类公司推行新上市政策，如同股不同权结构的公司、未有收入的生物科技公司、将港交所作为第二上市地的公司，医疗健康企业在港交所上市的数量显著增加，2018年16家企业在港交所上市，是2017年的2.6倍之多，创近五年新高，占当年医疗健康行业上市企业数量比重的61.5%，成为当年风险投资退出的重要渠道之一。2018年11月，官方宣布将在上交所设立科创板并试点注册制，将为风险投资退出提供新的退出渠道。

图17 近五年中国医疗健康行业IPO企业上市交易所分布

注：融资规模统计不包含未明确披露金额的案例

数据来源：火石创造投融资数据库

（编辑：温州站长网）

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