唯品会去年营收低于预期，增速降至个位数，盘后股价大跌

2月21日凌晨，唯品会递交了最新的业绩答卷，由于营收不及预期，唯品会股价盘后出现大幅下跌，每股减少0.63美元，跌幅8.62%，总市值减少4.18亿美元。

财报显示，唯品会2018年第四季度净营收为261亿元（约38亿美元），同比增长8.1%；2018年全年净营收为845亿元（约123亿美元），同比增长15.9%。而华尔街19位分析师对其第四季度及全年的营收预期分别为39.5亿美元和126.2亿美元，不及预期。

从增速上看，与上一年相比，唯品会2018年净营收的增速并不佳，出现大幅下滑。2017年第四季度及全年，唯品会净营收的增速均在两位数以上，为27.1%和28.8%。2018年的增速与之相比分别减少19个百分点和12.9个百分点。

在净利润方面，唯品会已连续25个季度盈利。2018年第四季度唯品会归属于股东的净利润为6.89亿元，同比增长2.3%；2018年全年归属于股东的净利润为21亿元，同比增长9.2%。虽然净利润的增速均为个位数，但与去年同期的下滑相比要强得多。

唯品会高层对这次递交的财报还比较满意。唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，本季度唯品会活跃用户总数同比增长13%，表明其好货战略有效。唯品会首席财务官杨东皓则看好公司效益在健康复苏，这主要得益于唯品会对高利润服装品类的关注。

一直以来，盈利都是唯品会吸引投资者的核心财务亮点，过去其盈利能力曾出现连续多个季度的下滑，而本次重新实现正向增长主要是因为对低利润品类进行调整。杨东皓表示，第四季度唯品会将一些低利润的标准品类从自营转移到第三方平台，提高了盈利能力。

本次财报中，唯品会还披露了GMV数据。2018年第四季度唯品会的的GMV为418亿元，同比增长15%；2018年全年GMV为1310亿元，同比21%。全年GMV只有天猫双十一一天GMV的六成，从此可以看出，唯品会与大电商平台的差距。这也是唯品会会加入腾讯、京东阵营的原因。

2017年年末，腾讯和京东以现金形式向唯品会投资8.63亿美元，两者分为持有唯品会7%、5.5%的股份成为其第二、第四大股东。本次财报，唯品会披露了合作带来的成效。第四季度，腾讯、京东给唯品会日均带来23%的新客，小程序方面，新客环比增长38.3%。

此外，唯品会在社交电商方面的尝试也初露锋芒。此前，唯品会上线了包括唯享客、云品仓等社交电商，通过二级分销+小程序的形式拓展销售场景。财报显示，唯享客活跃用户环比增长80%，累计引入和服务的品牌超过100个。

在用户数量方面，唯品会第四季度活跃用户数为3240万人，同比增长13%；2018年活跃用户数6050万人，同比增长5%。这些用户中约有十分之一的人最终选择付费成为超级会员，第四季度唯品会超级VIP用户的数量为320万，环比增长38%。

对于唯品会自身而言，这算是一个不错的成绩。不过，相比较京东plus超1000万的会员（2018Q3）而言，还相距甚远。对于唯品会来说，想要深耕用户，还有很长的路需要走。

在订单量方面，唯品会第四季度总订单量为1.403亿份，同比增长35%。2018年全年为4.374亿份，同比增长31%。

（编辑：温州站长网）

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